币安在11月底的时候，推出了新产品BFUSD，这个BFUSD 有点类似稳定币，但同时又可以产出收益，还可以像USDT 一样作为合约的保证金。那BFUSD和USDT有什么区别呢？值得买吗？
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BFUSD是什么币
BFUSD 虽然是一种奖励型资产，「有可能」获得比USDT 更高的利息，但本质上它的风险是比USDT 更高的，因为比起USDT 承担了发行商Tether 的信用风险，BFUSD 还多叠加了一层币安的信用风险。
币安把BFUSD 定义为一种「创新奖励资产」，可以1:1 地兑换成USDT，不过币安会收取0.1% 的兑换费用。
值得注意的是，币安并不把BFUSD 定义为一种稳定币(稳定币：一种跟美元1:1 挂钩的加密货币)
所以BFUSD 更像是币安自己推出的一种凭证，由币安挂保证可以兑换为稳定币这样。
而币安之所以把BFUSD 叫做「创新奖励资产」，是因为BFUSD 有机会拥有比USDT 更高的利率。
简单来说，BFUSD 就是一种跟USDT 1:1 的资产，然后收益可能更高就是了，BFUSD 也可以作为合约的保证金。
币安的BFUSD和USDT有什么区别
下面这个表格可以帮你快速了解它们的核心差异：
BFUSD 是币安发行的凭证，代表你把USDT 借给币安进行操作。
所以不同于USDT，BFUSD 并不是一种加密货币，所以也不是一种稳定币。
由于币安借了你的USDT 进行操作，所以比起USDT 风险更高，因为USDT 本身的风险是脱钩、发行商的信用风险，而BFUSD 在此基础上又叠加了一层币安的信用风险。
但也正因为币安借了你的USDT 进行套利操作，所以有可能可以拥有比USDT 更高的利息。
BFUSD 有什么风险？
OK，所以BFUSD 本质上就是一种借据，证明你把USDT 借给币安套利，然后币安会把套利的收益分你一点。
所以，BFUSD 的风险主要就是以下两者：
套利策略失效：当资金费率转负，或是手续费高的时候，币安的套利策略就会失效，那么BFUSD 可能就没有收益，或是收益低于USDT 利率。
币安信用风险：因为BFUSD 本质上是一种借据，因此若币安倒闭、不让你赎回，那么这个借据就变成废纸了，这方面的风险也是BFUSD 持有者需要知道的。
BFUSD收益来源
资金费率收入 (Delta中性策略)
币安在现货与合约市场建立相反仓位，形成“Delta中性”策略，在市场波动中降低风险，同时捕捉合约市场的正向资金费率。
如果市场多头多于空头，资金费率为正，多头需支付费用给空头。币安通过Delta对冲持仓，可收取资金费率收入，并将其分配给BFUSD持有者。
ETH质押收益
币安将部分BFUSD资金用于ETH质押，产生额外收益。这部分回报也会分配给BFUSD持有者，使收益来源更为多元。
收益分配与浮动性
1、每日奖励的年化收益率（APR）根据前一日实际收入计算。
2、一部分直接发放给持有者，另一部分纳入储备基金。
3、奖励浮动，可能随市场变化而波动。2025年8月数据显示，BFUSD的30天年化收益率在2.66%－11.19%之间，相比
传统稳定币持有零收益显著提升。
BFUSD的核心特点与注意事项
除了表格中的基础对比，关于BFUSD还有几个关键点需要你了解：
收益来源：BFUSD的收益并非固定，它主要来自币安执行的Delta中性对冲策略（赚取资金费用）和质押以太坊(ETH)等
加密资产产生的奖励。因此，其收益率会随市场情况（如资金费率）而变化。
使用场景限制：BFUSD的设计初衷是提高合约交易者的资金效率。它的核心价值在于“一边当保证金，一边生利息”，
让你的闲置保证金也能创造收益。正因如此，它被设计为只能在币安合约系统内使用，不具备外部流通性。
潜在风险：使用BFUSD需要额外注意以下几点：
平台依赖风险：你的BFUSD资产与币安平台深度绑定。如果币安出现问题，你可能无法赎回资产。
赎回延迟：在某些情况下（例如大量用户同时赎回），将BFUSD换回USDT可能需要时间，官方说明最长可能达7天。这
意味着它不像USDT那样可以随时瞬间动用。
费用：购买和赎回BFUSD通常需要支付少量手续费（例如0.1%）。
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